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Alors que LVMH et Hermès ont su ravir leurs actionnaires ces dernières années, Kering les a lourdement déçus. Pour miser sur une hausse des actions du luxe, un investisseur peut envisager d’attendre un signal positif de l’analyse technique, juge Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.
© Edward Berthelot/Getty Images – Bernard Arnault, PDG de LVMH
Par Nicolas GALLANT Créateur de la lettre d’investissement Momentum de Capital, journaliste Bourse et économie, spécialiste Bourse, analyse technique et entreprises, chef de rubrique, écrivain Publié le 28/04/2024 à 12h00
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LVMH, Hermès, Kering… Les géants du luxe du CAC 40 connaissent de fortes disparités, tant pour la trajectoire de leurs profits que pour celle de leurs cours de Bourse… «Kering continue de décevoir. LVMH est résilient (mais avec une faiblesse toujours présente en Asie). Le sellier Hermès continue quant à lui d’aligner des résultats supérieurs aux attentes et surprend agréablement en Chine», constate Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France et chroniqueur pour Capital.
Si on observe l’évolution de ces trois valeurs sur un historique de 10 ans, on remarque une homogénéité des progressions jusqu’en 2021, puis la trajectoire boursière de Kering commence à diverger de celles des deux autres valeurs à partir de 2022. Du printemps 2014 au printemps 2021, la performance boursière de Kering, LVMH et Hermès est similaire, elle avoisine les 400%. Mais si l’on observe les performances au printemps 2024, sur les 10 dernières années, les écarts de performance sont stupéfiants : +121% pour Kering, +508% pour LVMH et… +819% pour Hermès !
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En Bourse, les actions du secteur du luxe restent en phase de correction
«La question du positionnement se pose évidemment pour Kering, mais le juge de paix pour Hermès et LVMH, c’est la situation économique en Asie et surtout en Chine, Hermès ayant affiché une meilleure résilience que LVMH dans cette zone», note Alexandre Baradez. A l’échelle européenne, l’indice boursier sectoriel Stoxx Europe 600 Personal & Household Goods, qui regroupe les principales valeurs du luxe de la zone dont Hermès, LVMH et Kering, poursuit son mouvement de “consolidation” (c’est-à-dire de correction baissière, après l’envolée précédente). Depuis 2021, l’indice (qui inclut également des valeurs comme Christian Dior, Richemont, L’Oréal, Moncler ou Burberry) «évolue sans tendance bien définie, alternant fortes hausses et fortes baisses, typiques des phases de consolidation», relève Alexandre Baradez.
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Que dit l’analyse technique, pour les actions du secteur du luxe ?
Mais depuis un an et demi, une configuration dite en triangle (une figure chartiste classique de l’analyse technique, qui, une fois finalisée, se solde le plus souvent par une reprise de la tendance pré-existante) «se dessine également à l’intérieur de cette zone de consolidation, signifiant une diminution progressive de l’amplitude des mouvements», explique Alexandre Baradez. Du point de vue de l’analyse technique, un signal qui pourrait marquer à la fois la fin de la consolidation pour LVMH et pour l’indice actions sectoriel européen serait le retour de ce dernier sur la borne supérieure de ce triangle de consolidation, mouvement qui précéderait probablement une extraction par le haut du triangle (autrement dit, une finalisation de la figure chartiste).
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Surveillez un signal haussier majeur sur les actions du luxe
LVMH représentant 25% de la capitalisation boursière totale de l’indice sectoriel européen, «cela traduirait également un signal de reprise de tendance haussière pour le leader mondial du luxe, avec de nouveaux records en vue», juge Alexandre Baradez. Mais ce n’est pas encore fait, le mouvement de consolidation pourrait durer quelques temps encore et il est nécessaire d’attendre l’émergence de ce signal de l’analyse technique, avertit l’expert. Les lecteurs de Momentum, la lettre d’investissement premium de Capital sur la Bourse, ont pu réaliser ces dernières années des gains massifs sur les actions LVMH et Hermès, achetées et vendues à de très bons timings. Pour s’inscrire à Momentum, il suffit de cliquer sur le lien inséré dans cet article.
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