Jefferies moins friand des valeurs du luxe

Alors que le moteur chinois peine à redémarrer, neuf mois après l’arrêt de sa politique draconienne du « zéro-Covid », les analystes se montrent plus prudents sur les valeurs du luxe, dont une large partie des revenus dépend de l’Asie. C’est le cas de Jefferies. Dans une note ce mercredi, la banque américaine abaisse sa recommandation sur les deux géants français du luxe LVMH et Kering, passant d’« achat » à « conserver » pour viser un objectif de 780 euros sur le premier (contre 960 euros auparavant) et de 500 euros sur le second (contre 655 euros). L’analyste James Grzinic motive sa décision par l’absence de reprise des dépenses de consommation en Chine et le risque de ralentissement aux Etats-Unis. Jefferies abaisse également son opinion d’« achat » à « conserver » sur l’italien Moncler (tout comme son homologue de Deutsche Bank).

Ses estimations de bénéfices des sociétés du luxe en 2024 sont inférieures d’environ 9% au consensus. « Les nerfs des investisseurs sont à vif » à l’approche des résultats du troisième trimestre, note-t-il, ajoutant que le consensus en matière de ventes organiques et de résultat d’exploitation pour le second semestre est sous pression. Le principal débat portera sur 2024, où le consensus anticipe une reprise de la croissance tendancielle, alors que Jefferies estime qu’une baisse sera encore à l’ordre du jour.

Quelles actions acheter ?

Réaliser les meilleurs investissements nécessite une connaissance fine des marchés, de leurs mécanismes, de l’économie et implique de se plonger au cœur de la stratégie de chacune des entreprises cotées. La rédaction d’Investir le fait pour vous et réserve à ses abonnés ses conseils sur plus de 800 valeurs. Bénéficiez de leurs recommandations d’achat, d’achat spéculatif, d’écart ou de vente en vous abonnant à Investir.

Je découvre les offres