Roche Bobois a connu un beau parcours en Bourse ces dernières années, avec un cours de l’action quadruplé depuis les bas niveaux de mars 2020, alors en plein krach du Covid-19. Il faut dire que le fabricant français de meubles de luxe n’a pas démérité sur la période, avec un chiffre d’affaires en forte croissance et une explosion des profits à la clé. Les résultats du premier semestre 2023 de Roche Bobois ont toutefois quelque peu déçu. Ils sont en effet ressortis légèrement en deçà des prévisions du courtier TC Icap, pour qui les perspectives du groupe risquent de décevoir. Roche Bobois publiait hier soir des résultats semestriels légèrement sous nos attentes.
La marge opérationnelle avant amortissements de Roche Bobois est en effet ressortie à moins de 50 millions d’euros, contre 53 millions d’euros attendu. Et le taux de marge opérationnelle avant amortissements a reculé de plus d’un point de pourcentage, sur fond de net gonflement des frais de personnel (et de bond des charges externes, mais conforme aux attentes), dénonce le courtier, qui ajoute que les profits sont “en léger retrait” (du fait de la hausse des frais financiers), tandis que le flux de trésorerie opérationnel a plongé de 36%. Et les analystes financiers suivant l’action Roche Bobois risquent de réviser en baisse leurs prévisions pour 2023, avertit TC Icap, d’autant que le volume d’affaires chutait de 5,9% à fin août.
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L’action Roche Bobois est proche de son juste prix
Alors que le potentiel de bonnes surprises est limité, selon TC Icap, son objectif de cours sur l’action Roche Bobois est maintenu à 48 euros, soit un léger potentiel de baisse (de l’ordre de 4%) par rapport aux niveaux actuels. Du seul point de vue des fondamentaux, Roche Bobois semble en effet proche de son juste prix, selon Momentum, la lettre d’investissement de Capital, puisque le fabricant de meubles se paie un peu moins de 14 fois les profits attendus pour 2024, pour un bilan assez solide. Du point de vue de l’analyse technique, on surveillera de près le support (soutien graphique) majeur de 47,90-48,20 euros, dont l’éventuel enfoncement (de façon nette et en clôture de séance) favoriserait un plongeon de l’action.
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